进入2015年以来黄金的表现非常抢眼，本周更是触及了12周以来的最高水平，而与之相对的就是一再下滑的原油价格。

分析师们预计，金价将继续上涨，而原油价格则会继续走低。

从历史数据来看，黄金和白银之间一直有着比较强的相关性，原油价格的上涨会带动通胀，继而增加避险需求，推动金价的上涨。反之，原油价格下跌会带来通缩，使得金价受到打压。

然而现在的情况却是，原油价格对通胀的影响已经难以引起黄金方面的反应，反而是原油价格下跌使得股市波动性变大，带动避险需求，推高金价。

凯宏投观(Capital Economics)的商品研究主管Julian Jessop表示：“原油对金价的影响可以是两方面的，但市场目前走的是原油价格下跌推动金价的这个方向，因原油价格下滑会使得经济不稳，并且还有宽松货币政策的影响。”

Jessop认为，今年以来金价的上涨表明了避险需求的强劲，他认为，在2013年的大跌后，金价终于有所稳定维持在了1200美元/盎司附近，这也使得投资者们对黄金重燃吸引。

Jessop还重申了他们对今年金价1300美元/盎司，明年1400美元/盎司的预期。

道明证券(TD Securities)的分析师们则认为，受到原油价格下滑的推动，金价可涨至去年10月的1255美元/盎司高点。

道明证券近期的一份报告称：“对于那些对全球经济、通缩和新兴市场可能出现的企业偿付能力问题有所担忧的投资者们来说，黄金成了他们的避险需求选择。”

汇丰银行(HSBC)也表达了对近期金价的看多态度。

汇丰称：“如果原油价格的下跌到大幅影响那些原油出口国经济的程度，那么投资者们会增加对黄金的购买。”

不过Jessop警告称，对于目前金价的上涨还是要谨慎，他说：“近期金价的上涨相对2011年至今的巨大跌幅，还只是很小程度的回升。”

来源：FX168   2015年01月14日